COMPAGNIE DE SAINT GOBAIN : la valeur pénalisée par le caractère cyclique de l'activité (Put J821S)

Sous-jacent : SAINT-GOBAIN
Date de l'analyse : 13/08/2019
Niv. d'entrée : 32,90 €
la valeur Saint Gobain souffre du caractère cyclique de son activité, puisque près de 80 % de ses ventes sont réalisées dans le secteur de la construction. Le comportement des cours ces deux dernières semaines a traduit un désengagement des investisseurs. L'analyse technique fixe un objectif de court terme à 31,10 EUR avec un stop à 33,70 EUR.
Indicateurs
Opinion CT
Négative
1ère résistance 33,50 €
1er support 32,00 €
Opinion MT Neutre
2ème support 31,10 €
2ème résistance 35,20 €
Objectifs
Objectif 31,10 €
Invalidation 33,70 €
Cours actuel 31,5 €
Cours de référence 32,80 €
Performances indicatives sur la base dun niveau dentrée du sous-jacent de 32,90 € au 13/08/2019

Analyse du 13 août 2019

Les points faibles de la valeur selon AOF

-Caractère cyclique de l'activité, 4/5èmes des ventes étant réalisées dans le secteur de la construction ;
-Disparité des marges, entre branches -celles de la distribution étant à peine supérieures à 4%, contre 11 % environ dans les matériaux innovants et les produits pour la construction- et entre zones géographiques -moins de 6 % en Europe occidentale, le double ailleurs ;
-Montée des prix des matières premières et impact négatif des changes ;
-Capital éclaté, Wendel ayant réduit sa position à 2,5% du capital et 4,5 % des droits de vote), caractérisé par une grande implication des salariés (7,4 %).

Analyse technique de Day By Day

COMPAGNIE DE SAINT GOBAIN SA : le titre reste sous pression

Du point de vue graphique, Saint Gobain a vu sa tendance se dégrader depuis la fin juillet. L'ouverture d'un important gap baissier, le retour des cours au contact du plus bas de juin et le retournement de la moyenne mobile témoignent de ce changement de rapport de force au profit du courant vendeur. La faiblesse de la reprise suite au test du support à 32 EUR suggère que ce mouvement baissier devrait se prolonger vers 31,10 EUR lors des prochaines séances. Le prix d'entrée optimal pour ce scénario est fixé à 32,90 EUR et l'invalidation est placée à 33,60 EUR.
Analyse rédigée le 13/08/2019 à 08:04 (13/08/2019 06:04:13Z)
Day By Day - Jérôme Vinerier - Analyste senior

Indicateurs
Opinion MT
Neutre
Opinion CT
Négative
Résistances 33,50 € / 35,20 €
Supports 32,00 € / 31,10 €

LES DONNEES RELATIVES AUX PERFORMANCES PASSEES ONT TRAIT OU SE REFERENT A DES PERIODES PASSEES ET NE SONT PAS UN INDICATEUR FIABLE DES RESULTATS FUTURS. CECI EST VALABLE EGALEMENT POUR CE QUI EST DES DONNEES HISTORIQUES DE MARCHE. Certaines informations fournies dans ce document peuvent provenir de sources externes à Société Générale. Dans cette hypothèse, l’exactitude, l’exhaustivité ou la pertinence des informations fournies ne sont pas garanties bien que ces informations aient été établies à partir de sources sérieuses, réputées fiables. Certains éléments du présent document sont fournis sur la base des données de marché constatées à un moment précis et qui sont susceptibles de varier. Les informations et analyses produites par DayByDay© ne constituent qu´une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de DayByDay© ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l´utilisation des informations et analyses par les lecteurs. DayByDay© est un bureau de recherche indépendant. Le lecteur est informé que DayByDay© n´a aucun conflit d´intérêt pouvant affecter l´objectivité de son analyse. Les chiffres relatifs à des performances futures sont des prévisions qui ne constituent pas un indicateur fiable quant aux performances futures. Tous droits de reproduction et de représentation réservés par Société Générale, DayByDay©

Le warrant adapté

Mnémo Strike Maturité Delta
J821S 32 € 20/12/2019 -50,1%
Scénario réalisé
Délai de réalisation Perf. réalisée
1 semaine(s) +36,00 %
Scénario non réalisé
Délai de non réalisation Perf. non réalisée
1 semaine(s) -21,00 %

WAR SGA SGOB.PA P32 12/19 TA

23/08/2019 17:29:00
Bid
Ask
Cours du sous-jacent 31,5 €
Performance sous-jacent -1,30%
Performance du jour +4,76%
Prix d'ouverture 0,390 €
+ Haut jour 0,450 €
+ Bas jour 0,370 €
Prix de clôture 0,420 €
Volume jour --

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