FOCUS SUR LES TURBOS

PRODUITS A EFFET DE LEVIER PRESENTANT UN RISQUE DE PERTE DU CAPITAL

Qu’est-ce qu'un Turbo ?

Les Turbos sont des produits à effet de levier permettant de dynamiser votre portefeuille. Ils permettent d’investir sur une large gamme de sous-jacents : actions, indices, devises, matières premières, etc.

Selon le scénario envisagé, il existe deux types de Turbos : les Turbos Call, qui permettent de profiter de la hausse du sous-jacent, et les Turbos Put, qui permettent de profiter de la baisse du sous-jacent.

L’un des principaux intérêts et risques du Turbo, c’est son effet de levier. Les variations positives ou négatives de cours d’un Turbo sont beaucoup plus importantes que celles de son sous-jacent. Ainsi, lorsque le cours du sous-jacent varie de 1%, le cours du Turbo peut varier 5, 10, 20 fois plus vite…

Quelles sont les caractéristiques de ces produits ?

Les Turbos se caractérisent par :

  • Un effet de levier : ce dernier permet d’amplifier à la hausse comme à la baisse les mouvements du sous-jacent.
  • Une Barrière Désactivante, égale au Prix d’Exercice : c’est le cours du sous-jacent pour lequel le Turbo Call ou Turbo Put est désactivé. Cette barrière peut être touchée ou dépassée en séance ou à la clôture, le Turbo perd alors la totalité de sa valeur.
  • Un Prix d’Exercice, fixé à l’émission : c’est le niveau à partir duquel l’investisseur est exposé aux variations des cours du sous-jacent
  • Une échéance fixe

Exemple pour illustrer l'effet de levier avec un Call


Cas favorable : lorsque le cours du sous-jacent varie de +1%, le cours du Turbo Call (levier 10) progresse de +10%, et donc le produit gagne +10%(1).

Cas défavorable : lorsque le cours du sous-jacent varie de -1%, le cours du Turbo Call (levier 10) perd -10%, et donc le produit perd -10%(1).

(1) Les données chiffrées utilisées dans ces illustrations n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du produit. Elles ne préjugent en rien de résultats futurs et ne sauraient constituer en aucune manière une offre commerciale. Les chiffres sont donnés hors frais, fiscalité applicable et/ou frais liés au cadre d’investissement (frais de courtage, droits de garde, etc.)

Comment puis-je négocier ces produits ?

Aussi simples à négocier qu’une action, ces produits cotent de 8h00 à 18h30 sur Euronext Paris et jusqu’à 22h00 sur Accès Emetteur et Direct Emetteur, sauf pour les Turbos sur actions européennes qui cotent de 9h05 à 17h30.

A qui s’adressent ces produits ?

Ils s’adressent à des investisseurs avertis, capables de prendre position rapidement. En effet, si le cours du sous-jacent vient à évoluer dans un sens défavorable et touche ou franchit la barrière désactivante, le Turbo sera alors automatiquement désactivé et l’investisseur perd la totalité du capital investi. Plus vous choisissez un Turbo dont le Prix d’Exercice est proche du cours actuel du sous-jacent, plus son prix est réduit et l’effet de levier important, et plus le risque de désactivation (tel que décrit ci-dessus) est élevé. Et inversement.

Pourquoi investir dans ces produits ?

Ces produits facilitent le recours à l’effet de levier par rapport aux solutions traditionnelles (Contrats à terme...) avec un risque de perte de la totalité du montant investi.

Pour mieux s'y retrouver : un tableau récapitulatif

LES DIFFÉRENTES FAMILLES DE TURBOS
Turbos Turbos Infinis Turbos Infinis Best

Profil de l'investisseur

Investisseurs avertis recherchant des solutions à levier

Echéance

Fixe

Ouverte

Ouverte

Prix d'exercice

Fixe

Ajusté quotidiennement du coût de financement

Ajusté quotidiennement du coût de financement

Barrière désactivante

Fixe, égale au prix d'exercice

Différente du prix d’exercice, révisé en général le 15 de chaque mois pour tenir compte de l’évolution du prix d’exercice

Égale au prix d’exercice, donc ajustée quotidiennement du coût de financement

Effet de levier

De faible à très important

De faible à important

De faible à très important

Valeur de remboursement en cas de désactivation

Nulle

Valeur résiduelle (différence entre le cours constaté suivant la désactivation et le niveau de financement). Cette valeur peut être nulle

Nulle


PRODUITS A EFFET DE LEVIER PRÉSENTANT UN RISQUE DE PERTE DU CAPITAL. Société Générale recommande aux investisseurs de lire attentivement la rubrique « facteurs de risques » du prospectus du produit. Le Prospectus de Base, Suppléments et Conditions Définitives (« Final Terms ») sont disponibles sur les sites (www.sgbourse.fr).

Produits émis par Société Générale ou SG Issuer, véhicule d’émission dédié de droit luxembourgeois offrant une garantie de formule donnée par Société Générale et soumis au risque de défaut de l’émetteur et du garant.

Le Prospectus de Base, Suppléments et Conditions Définitives («Final Terms») sont disponibles sur le site www.sgbourse.fr sur chaque page produit. Le prospectus concernant les produits est également disponible sur le site de l’AMF (www.amf-france.org) ou de la CSSF (www.cssf.lu) en fonction des produits concernés. Pour plus de précisions, se référer à la page produit sur le site www.sgbourse.fr

Les produits s’adressent à des investisseurs spécialistes de ces produits et ne devraient être achetés que par des investisseurs disposant de connaissances spécifiques. Les investisseurs doivent procéder, avant tout investissement, à leur propre analyse en se rapprochant le cas échéant de leurs propres conseils.

Risque de perte du capital : : La gamme de produits présente un risque de perte totale du montant investi à tout moment (dès que le cours du sous-jacent touche ou franchit la barrière désactivante). Dans ce cas, le produit s’arrêtera et sa valeur sera nulle.

Risque de marché : Ces produits peuvent connaître à tout moment d’importantes fluctuations de cours, pouvant aboutir dans certains cas à la perte totale du montant investi. Les produits ne comportent pas de protection du capital.

Effet de levier : Ces produits intègrent un effet de levier, qui amplifie les mouvements de cours du (des) sous jacent(s), à la hausse comme à la baisse, ce qui peut avoir un effet favorable ou défavorable sur la valeur du produit, suivant les cas. Dans le pire des scénarii, celui-ci peut entrainer la perte totale ou partielle du montant investi.

Risque de désactivation : Si le cours du sous-jacent atteint la barrière désactivante/prix d’exercice, le produit concerné de la gamme TURBOS INFINIS BEST sera automatiquement désactivé et perd l’intégralité de sa valeur. Plus vous choisissez un Turbo dont la barrière désactivante est proche du cours actuel du sous-jacent, plus son prix est réduit et l’effet de levier important, et plus le risque de désactivation est élevé. Et inversement.

Risque de crédit : En acquérant ces produits, l’investisseur prend un risque de crédit sur l’émetteur et sur son garant, à savoir que l’insolvabilité de l’émetteur et de son garant peut entraîner la perte totale ou partielle du montant investi

Risque de liquidité : Certaines conditions exceptionnelles de marché peuvent avoir un effet défavorable sur la liquidité du produit, voire même rendre le produit totalement illiquide, ce qui peut rendre impossible la vente du produit et entraîner la perte totale ou partielle du montant investi.

Risque lié à l’éventuelle défaillance de l’Emetteur : Conformément à la règlementation relative au mécanisme de renflouement interne des institutions financières (bail-in), en cas de défaillance probable ou certaine de l’Émetteur, l’investisseur est soumis à un risque de diminution de la valeur de sa créance, de conversion de ses titres de créance en d’autres types de titres financiers (y compris des actions) et de modification (y compris potentiellement d’extension) de la maturité de ses titres de créance.

Les gains ou pertes éventuels sont exprimés hors frais, fiscalité applicable, taux de change et frais liés au cadre d’investissement (frais de courtage, droits de garde…).

Risque de change : Lorsque l’actif sous-jacent est coté et/ou libellé dans une devise étrangère et/ou, dans le cas d’un indice ou d’un panier, lorsque qu’il regroupe des composants libellés et/ou cotés dans une ou plusieurs devises, les produits seront sensibles aux évolutions du taux de change entre cette (ces) devise(s) et l’euro ou toute autre devise dans laquelle les produits sont libellés, sauf si les produits incluent une garantie de change.

Évènements exceptionnels affectant le(s) sous-jacent(s) : Société Générale peut procéder à des ajustements ou substitutions, voire rembourser par anticipation les produits en cas d’événements exceptionnels affectant le(s) sous-jacent(s) tel que prévu dans la documentation relative aux produits. Le remboursement anticipé des produits peut entraîner une perte totale ou partielle du montant investi.

Le présent document est un document à caractère promotionnel ; il ne constitue pas une sollicitation en vue de l’achat ou de la vente des produits qui y sont décrits.

Société Générale est un établissement de crédit (banque) français agréé et supervisé par la Banque Centrale Européenne (BCE) et l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) et soumis à la règlementation de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).

La gamme de produit fait l’objet de contrats d’animation qui visent à assurer la liquidité sur Euronext Paris, dans des conditions normales de marché et de fonctionnement informatique.

Il appartient à chaque investisseur de s’assurer qu’il est autorisé à souscrire ou à investir dans ce produit. NI LES PRODUITS, NI LA GARANTIE, NI AUCUN DROIT SUR CEUX-CI, NE POURRONT À AUCUN MOMENT ÊTRE OFFERTS, VENDUS, REVENDUS, NÉGOCIÉS, NANTIS, EXERCÉS, REMBOURSÉS, TRANSFERÉS OU LIVRÉS, DIRECTEMENT OU INDIRECTEMENT, AUX ÉTATS-UNIS NI À DES RESSORTISSANTS DES ÉTATS-UNIS OU POUR LEUR COMPTE OU À LEUR PROFIT, ET LA NÉGOCIATION DE CEUX-CI N’A PAS ÉTÉ APPROUVÉE PAR LA US COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION.

Le bénéfice des avantages ou traitements fiscaux décrits dans ce document dépend de la situation fiscale propre à chaque investisseur, du pays à partir duquel il investit ainsi que des dispositions légales applicables. Ce traitement fiscal est susceptible de modifications à tout moment. Nous conseillons aux investisseurs qui souhaitent obtenir des informations complémentaires sur leur situation fiscale de s’adresser à leur conseiller fiscal.

En cas de plainte, vous pouvez contacter l’Équipe des Produits de Bourse Société Générale par téléphone au 0 800 40 30 30, ou par mail info@ sgbourse.fr ou par courrier : Société Générale,MARK/SLS/DIS/B2C, Immeuble Basalte, Cours Valmy, 92987 PARIS LA DEFENSE 7 CEDEX. Si vous n’obtenez pas satisfaction, vous pouvez adresser votre réclamation au médiateur de l’AMF : AMF – La Médiation, 17 place de la Bourse, 75002 Paris

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